1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

　　2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

　　全球头部模拟公司在2024Q1延续了收入下降的趋势;毛利率因需求不足导致继续探底;除了德州仪器，其余公司的库存水位均在下移。

　　终端需求来看，各公司对手机需求持弱恢复的预期，汽车增速将持续放缓，工业客户去库存进度相对领米乐M6 米乐M6官方网站先。（慧博投研资讯）◆国内去库存周期近尾声，收入普增

　　国内模拟芯片供应商在23Q4和24Q1实现收入端的连续高增，至24Q1大部分公司的收入同比转增。

　　在经历了23Q4的库存清理之后，较多公司的库存环比转增，我们认为行业去库存临近尾声。

　　受市场竞争和需求减弱的影响，国内模拟芯片公司的毛利率自2021Q3开始大面积下滑。由于海外公司的提价动力不大，我们判断24Q1行业毛利率改善的主要原因为供给端的成本降低。

　　结合国内外模拟芯片供应商的数据，我们认为行业寒冬已过，但下游需求未见反转，行业拐点有待继续观察。建议关注基本面良好，估值低位的力芯微、优利德，以及人均研发投入高，拥有丰富技术储备的希荻微。

　　中航证券-电子行业半导体自主可控2024年&2025Q1总结：国产替代纵深推进，先进攻坚正当其时-2505…

　　中航证券-2025Q1模拟芯片行业跟踪：“U型底”上扬，景气度逐步改善-250430

　　中航证券-人形机器人行业一季报：乐观面对市场修整，静待产业催化-250411

　　中航证券-量子科技行业专题系列三：科技平权的下一站，量子计算-250314

　　您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。